医药行业2018年最确定的行业,创新药将是急先锋(附6股)

2018-03-29 18:04:11 · 股友看市

股票投资是一场没有终点的修行,唯有专注,才够专业!

本人征战股市二十几年,风来雨去还是坚持下来了,总结多年股市投资的经验,觉得还是价值投资是最可靠的方式,至于投机是可遇不可求的,恰巧长线的投资品种被推到风口,也是基于投资者对于行业,基本面的远见卓识,最终决定股票走势的,一定是股票内在的价值,股票内在价值是由公司所在行业的景气度以及公司在行业中的地位,技术储备,管理团队的效率和眼光等众多因素综合决定的。那些由消息刺激,没有业绩支撑的纯概念炒作,最后无一例外的留下一地鸡毛,不建议参与!

愿意跟大家分享本人各个行业发展的认识,长期跟踪景气行业的龙头公司,务求资料相对准确,全面。分享行业公司的成长红利,开开心心投资,明明白白买卖!

2018年是中国股市风格转变的一年,新经济一定会比去年的白马蓝筹更有机会,医疗行业是攻守兼备的行业,既有创新,又有科技含量,今天分享一下医药行业以及创新药的几家公司:

行业优势:

有深厚护城河的公司有很多,如何发现呢?最好的一个测试办法是,如果产品提价了,顾客是否还会购买,不管情愿还是不情愿。这个办法简单粗暴,但非常有效。 

制药公司出了很多巨头,原因也是大家如果生了病,都愿意用最好的药,对药价不敏感。 

另一方面,新药的研发费用越来越高,成功机率却很低,风险巨大,而且一旦研发成功后有专利保护,这些都构成了强大的护城河。 

国外的医药连锁也能成为超级巨头,但国内还没出现,可能和国内开设药店的进入门槛过低,专业性要求不高有关。 

中国研发新药特别好的公司很少,但是中国有传统中药,而且大家都特别相信,同仁堂东阿阿胶片仔癀等老字号价值非凡,虽然药理说不清楚,有时管用有时不管用,但没关系,它们生产的药品,其实可以当作安慰剂或者食品来看待。(2018年1月) 


医药是真正的必需消费品 

2007年—2017年这10年,A股是一个非常惨淡的状态。2007年A股综指摸到过6000多点,现在才3300多点。 

有一位匿名私募投资人做了一个统计,假设在2007年A股6100点时,冲进股市买股票,一直拿到现在,看看有什么公司能帮我们赚到钱。 

他设定的起始日是2007年10月16号——上证指数见顶的那一天,大概正好十年的时间。 

他的统计剔除了所有重组的公司和借壳的公司,然后把不同的行业用不同的颜色来标注。下面是他的统计结果 

 

在最后的统计结果中,出现次数最多的颜色或者行业是什么?医药。 

其中一个大牛股,叫恒瑞医药。假设你在最高点买入恒瑞,到现在你还能赚十倍,华东医药能帮你赚八倍。还有很多公司,通化东宝云南白药双鹭药业华海药业、复星药业,非常多。

这位投资人还总结了现象级的公司要从哪里挖掘,他给现象级公司的定义是: 

“好的时候一年涨一倍甚至更多,十年下来,就算市场不好,也能帮你挣个三倍、十倍。这叫现象级的公司。” 

根据这位投资人的总结,长期来看,现象级公司主要分三类,第一类就是中国特色产业,比如白酒、中药。 

“以前我们的中药特别赚钱,比如中药注射剂。 

为什么赚钱?没有什么研发成本,很多药方可能就是老祖宗的一页纸。老祖宗写了一本书上面的一页纸,比如张仲景的《伤寒杂病论》,你把它读懂开发了一个药,然后就开始卖,能赚很多钱,一本万利的生意。 




最有前景的独角兽可能首先是创新药企:

创新药需要长期的投入和积累,把老牌创新型企业和新型纯研发型企业进行对比,因为A股的上市规则原因,纯研发型企业暂无法上市,因此老牌龙头创新药企业是惟一的投资机会。 

未来创新药将会经历从无到有的大爆发过程,国内市场有望陆续出现十几亿甚至上百亿的国产药。 

在这个过程中,中国的医药生物行业最可能出现A股内生的独角兽公司的投资机会。 

生物医药及高性能医疗器械领域是中国制造2025规划当中提出要实现突破发展的重点领域。 

药品创新长期被欧美日等发达国家垄断,超过80%的新药在欧美日首发上市,对比国际市场和国内市场,国产创新药的长期发展潜力很大。 

据IMS资讯的数据,美国创新药占医药消费的67%,而中国只占18%,但是从需求上来看,两国的疾病谱并没有差异,对于创新药的需求也是相同的,只是由于医药体制机制的原因,造成了这样的差别。 

据预测,到2020年,随着居民消费水平的提高和医药改革的推进,创新药消费的比例有望达到23%,国产创新药将经历一个从无到有的爆发过程。 

其中,医药板块中制剂出口领域值得关注。 

从近年来的数据来看,中国的医药制剂板块开始从非规范市场向规范市场扩展,2012年时,非洲和亚洲是我国试剂出口的最大市场,占出口总份额的64.63%。 

到了2017年,非洲、亚洲的市场份额逐步下降至54.3%,美国、欧盟的比重从15.87%上涨到28.9%,而这些更加规范的市场利润更高,需求也更稳定。 


医疗领域增长是确定的

 我们还是很关注持续需求成长性行业,比如医疗这个领域,增长是很确定的,只是这两年受医保控费、医改等因素的影响,处于被动去产能的阶段,国内现在6000到8000家小的医疗企业,可能格局会重塑,等到这轮最困难的时候过去以后,未来的前景还是很好的。

好的医药股确实很多都在A股

 现在市场应该是比较难受的阶段,因为大家知道独角兽扩容是非常大的,虽然很多都是科技股,在科技股方面会有一些情绪上的正面作用,但应该更多一点谨慎。因为中国现在很多股票还是太贵了,尤其是科技股。 

至于银行和地产,本来在1月份高点时,银行股大概是1.2-1.5倍PB,现在又跌回去了。 

所以,在现在这个情况来说,我想行情应该还没有结束,但是短期应该先放一放。而科技股应该也不会有太大的变化,可能有一些零星的波动。

相对来说,医药股的基础可能会更好一些。

第一,好的医药股确实很多都在A股;

第二,医药股调整了很多年;

第三,从基本面上来说,工程师红利方面,中国在医药公司方面也有一定的优势。 



第一:创新药的高关注度还远未结束 

2017年10月份以来,随着政策对于创新药的鼓励日益明确,医药板块对创新药估值体系变化、在研品种线的关注度也日益提高。

港股方面,新的上市规则将会成为大量境内研发型生物制药企业赴港上市带来契机。A股方面,未来对科技类“独角兽”的上市的安排也有望提速。 

考虑到政策的持续催化,创新药企业的不断登陆,我们认为创新药的资本市场大潮还远未到退潮之时(很多企业的在研产品都将在2019年上市,考虑到其大部分为已验证的靶点,审批风险不大,我们认为真正企业间的分化可能需要到2020年兑现销售时才会到来)。 

综合考量各公司的产业地位、业绩估值以及前期市场表现,我们推荐以下几类: 

1、具有创新药\创新医疗器械丰富储备,或子公司有望登陆资本市场的医药企业。 

2、具有创新药重量级产品,后续研发正在推进的中型公司。 

3、具有强大销售能力和良好现金流,估值较低,不断引进创新药品种的医药企业。 

4、为创新药企提供专业化服务的CRO、伴随诊断龙头企业——行业的“卖水人”。 

第二:分享EPS成长与估值的温和扩张 

纵观近期医药行情的变化,我们注意到两类投资者的作用都不可或缺——偏好市值空间的成长型投资人和偏好EPS成长的稳健型的投资人。 

如果说前面一类投资人关注更多的是创新药的话,那么后一类投资人更加在意的便是业绩的驱动和市场的预期差了。 

在分享EPS成长方面,我们更多关注消费升级主线上的标的,这些标的虽然从2018年动态PE的角度并不算“地板价”(大部分PE在30-60倍之间)。 

但相比其历史估值水平并没有明显的溢价,而其利润增速大部分能够达到25-50%的水平,且有能力持续多年,因此是投资者分享EPS提升的理想标的。 

在预期差方面,我们更关心的则是2017年并未经历较大涨幅,估值处于低位,预期不高,但业绩稳定增长,在细分领域中有一定行业地位的公司。 

第三:避险情绪下的“避风港” 

近期,市场对中美贸易战的担忧情绪有所升温,对于“避风港”类的板块关注度持续提高,而医药板块恰好又满足了投资者的这一需求: 

由于中国对美出口的医药产品数量有限,目前为止还以原料药为主,制剂也均是仿制药(ANDA),货值不高,相反在高端药品方面,中国进口美国药品的数量要明显更多。 

如果真的爆发该领域的贸易摩擦,反倒是会给国内高端产品(主要是创新药、高端医疗器械、大型医疗设备)的进口替代带来机会。 

而对于其他不涉及进口替代的公司而言,由于医药板块的外贸关联度不强,也能够成为理想的政策“避风港”。 

考虑到药物可及性的问题,对于国内没有替代品的高端创新药,我们认为政策上产生直接冲突的概率不高(对于中国而言,毕竟居民的药物可及性是第一位的,对于美国而言,限制这类产品的出口从人道主义角度同样无法解释)。 

但高端医疗器械和大型医疗设备方面,中国企业已有部分公司具备了进口替代能力,其潜在的进口替代机会值得期待。

1,恒瑞医药:600276

吡咯替尼进入优先审评,创新药产品线又添新兵


CFDA发布“第二十三批拟纳入优先审评程序药品注册申请公示名单”,公司重磅创新药吡咯替尼由于“具有明显临床价值,重大专项”,被列入名单。吡咯替尼有望在名单公示5日后正式纳入优先审评。

吡咯替尼是公司重磅创新药,预计疗效优于竞争对手拉帕替尼,有望成为国内best-in-class品种。我们预计,吡咯替尼申报的临床数据,来自于II期临床试验“使用曲妥珠单抗治疗后或治疗中出现疾病进展的HER2表达阳性复发/转移性乳腺癌患者”,对照药为拉帕替尼。拉帕替尼为GSK研发,并于2015年3月,被诺华收购。拉帕替尼获能显著改善接受曲妥珠单抗治疗、疾病出现进展的HER2阳性乳腺癌患者的无进展生存期。拉帕替尼批适应症包括:
1.联合卡培他滨,用于接受曲妥珠单抗治疗出现进展的HER2阳性的乳腺癌患者的治疗;
2.联合芳香酶抑制剂(来曲唑等),用于激素敏感的转移性乳腺癌患者的治疗;
3.联合曲妥珠单抗,用于曲妥珠单抗联合化疗出现进展的HR阴性乳腺癌患者的治疗;
4.联合紫杉醇,用于不适用曲妥珠单抗的HER2阳性转移性乳腺癌患者一线治疗。

吡咯替尼通过和拉帕替尼头对头的II期临床数据直接申请上市,并纳入优先审评名单。我们预计,吡咯替尼临床研究结果优于拉帕替尼,有望成为国内HER2阳性乳腺癌二线治疗best-in-class品种。

“新适应症+海外拓展”,吡咯替尼潜在市场有望不断扩大。吡咯替尼正在中国和美国同步进行多项临床研究,适应症包括HER2阳性的实体瘤(乳腺癌、胃癌和非小细胞肺癌等)。随着“新适应症+海外拓展”的不断开发,吡咯替尼市场空间有望不断扩大。

吡咯替尼有望复制阿帕替尼的成功模式,成为新的重磅品种。拉帕替尼于2014年开始在国内销售。根据米内网数据,2016年国内城市公立医院拉帕替尼规模2733万元,同比增长243.14%,正处于快速增长期。我们预计,吡咯替尼有望凭借疗效优势,占据主要市场。仅考虑乳腺癌,国内每年新发病患者约27.9万人,其中HER2阳性患者约5.6万人。假设吡咯替尼渗透率30%、年使用费用8万元,对于市场空间超过13亿元。


2,丽珠集团:000513 

业绩符合预期,销售、研发继续突破


17年公司上半年业绩:营收、归母净利润、归母扣非后净利润分别为42.75、5.04、4.55亿元,分别同比增长12.96%、23.21%、25.13%,符合预期。公司预计前三季度归母净利润为42.29-42.70亿元,同比增长587.86% 594.55%,其中,三季度预计归母净利润为37.25-37.66亿元,业绩大增的主要原因珠海维星实业100%股权转让,预计将增加公司归母净利润约34.98亿元,扣除这部分一次性影响,预计前三季度净利增长19-26%,延续良好表现。展望公司后续发展:专科制剂有望继续高歌猛进,原料以及中间体延续平稳表现,参芪扶正在不利大环境下有望继续坚挺,且继续推进“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠圣美+丽珠基因”的精准医疗的产业链布局,长远发展向好。

西药制剂、原料药均快速增长,参芪扶正相对平稳
1、公司西药制剂产品实现营收18.79亿元,同比增长14.74%。公司实施营销改革,全力推进产品渠道下沉,加大覆盖二级及以下医疗机构空白市场,促进西药制剂的快速增长。重点品种艾普拉唑肠溶片、亮丙瑞林微球、注射用鼠神经生长因子分别收入2.09、2.82、2.80亿元,分别同比增长46.77%、45.77%、19.13%,预计尿促卵泡素受季节性发货影响相对平稳,公司的注射用艾普拉唑钠已申报生产,注射用重组人促性素启动三期临床,未来西药制剂产品线将不断扩充。

2、原料药和中间体产品实现营收10.04亿元,同比增长22.17%。苯丙氨酸、阿卡波糖、霉酚酸、林可霉素、盐酸万古霉素、米尔贝肟分别实现销售收入1.35、1.05、0.86、0.68、0.54、0.37亿元,分别同比增长16.72%、91.01%、69.54%、44.05%、77.41%、333.36%。公司继续加大国内外知名药企的合作,推进国际注册认证,不断拓宽市场。报告期内,公司与华东医药签订4.8亿金额的原料药供货订单,并通过FDA现场检查5个,取得国际认证证书17个,为原料药长远发展打好了基础。

3、参芪扶正注射液收入8.35亿元,同比增长1.49%,在中药注射液整体政策承压的情况下仍能保持相对平稳更凸显产品力。同时参芪扶正注射液增加多层共挤输液用膜制袋包装补充申请获得批件,软袋装预计整体价格毛利相对于玻璃瓶装均胜出一筹,增强了公司产品竞争力,我们预计后续参芪扶正系列有望继续保持平稳的增长。

4、诊断试剂及设备实现营收2.89亿元,同比增长11.06%。公司不断加快推进公司精准医疗业务布局,利用生物制剂与诊断试剂业务在精准医疗领域的协同优势效应,积极布局以“患者为中心”的个性化医疗领域业务,已初步形成“丽珠试剂+丽珠单抗+丽珠圣美+丽珠基因”的精准医疗的产业链布局,未来将在精准医疗大潮下占得先机。

报告期内销售费用、管理费用分别为16.85、4.01亿元,分别同比增长12.20%、25.82%,主要是市场推广费用增加、研发投入增加所致。

继续向国际一流研发型企业迈进,推进精准医疗产业链布局 上半年集团研发支出2.79亿元,同比大增62%,占收入比6.52%。化药及中药制剂、生物药制剂、诊断试剂、长效微球等领域持续获得进展,研发管线不断丰富,预计18年开始陆续出成果:重点项目注射用重组人绒促性素(rhCG)启动Ⅲ期临床试验;重组人源化抗PD-1单抗在中国CDE排队审评,已在美国FDA获批临床等,公司正向国际一流研发型企业稳步迈进。优质白马,看好长期发展。

3,复星医药:600196 

PD-1单抗美国获批临床,坚定推进“创新药+国际化”

公司公告,控股子公司创新药“重组抗PD-1人源化单抗”获得美国FDA批准,开展用于实体瘤的临床试验。PD-1单抗临床疗效显著,可适用于多种肿瘤。PD-1单抗可应用于多种肿瘤的治疗,到目前为止,抗PD-1单抗已经获批用于黑色素瘤、非小细胞肺癌、头颈部鳞癌、经典型霍奇金淋巴瘤、尿路上皮癌、肾细胞癌、带有微卫星序列不稳定(MSI)或DNA错配修复缺陷的实体瘤、肝癌和胃癌。

PD-1单抗和其他肿瘤治疗方法协同性强,联合用药前景广阔。由于肿瘤免疫治疗原理与传统肿瘤治疗方法完全不同,未来有望通过各种不同的组合疗法,产生协同效应,实现肿瘤治疗疗效的突破。

PD-1单抗有望成为最畅销的抗肿瘤药之一。目前,全球有两款PD-1单抗获批上市,分别是BMS的Opdivo(2014年获批)和默沙东的Keytruda(2014年获批)。2016年,Opdivo实现收入37.74亿美元、Keytruda实现收入14.02亿美元。PD1联用其他靶向单抗和替尼药物的研究蓬勃开展,未来PD-1药物有可能成为全球最畅销肿瘤药前十名。

公司生物类似药处于国内前列,单抗产品线丰富,未来PD1联用其他单抗类似药将大大打开市场空间。

公司坚定推进“创新药+国际化”战略,奠定中长期核心竞争力。公司拥有国内领先的生物药研发平台,单抗药物研发历经8年,3个产品处于临床Ⅲ期,重磅产品即将进入收获期,预计美罗华类似药明年获批;赫赛汀、修美乐类似药明年完成Ⅲ期临床,2019年有望获批,这将是公司估值提升的新起点。公司共有6个产品获批临床,包括5个生物类似药和1个生物创新药;重组抗VEGFR2全人单抗和重组抗PD-1人源化单抗有望陆续在国内获批临床。公司丰富的单抗产品线梯队有望和PD-1单抗联合,构建组合疗法,共同开拓市场。

4康弘药业:002773

国内生物创新药标杆,康柏西普前景广阔

康弘药业是我国生物创新药标杆企业,自主研发生物 I类药康柏西普眼用注 射液对应的眼底新生血管疾病市场空间巨大,销售潜力过百亿。其相较竞品疗效突出,性价比优势明显,进入国家医保放量确定性和持续性高,未来3 年销售额有望突破十亿。此外,新适应症获批有助于进一步打开市场空间。公司研发在研品种不乏重磅产品,已搭建VEGF 靶点单抗平台提供中长期成长动力。化药和中成药业务保持稳健增长,为公司提供稳定的现金流。预计,公司2017-2019 年实现归母净利润6.14 亿、7.67 亿、9.22 亿,对应每股收益0.91 元、1.14 元、1.37 元,当前股价对应市盈率56.71、45.27、37.67 倍。由于公司是稀缺的优质创新药标的,重磅产品朗沐增长确定性和持续性高,理应享受一定的估值溢价。
支撑评级的要点
朗沐适应症市场空间巨大,进入医保增长确定性和持续性高。朗沐目前在我国获批的适应症有WAMD 和PM-CNV,进入医保使得医疗费用大幅下降,将极大地提升患者渗透率,带来产品的持续放量,未来3 年销售额有望突破十亿。我国眼底新生血管患者数目超过千万,朗沐销售潜力过百亿,短期来看进医保有助于提高WAMD 治疗渗透率促进其迅速放量; 中期3-5 年内预计有更多适应症获批,进一步打开市场空间;长期来看通过FDA 批准后进军国际市场,助力成为全球重磅品种。

公司已搭建VEGF 靶点抗体平台提供中长期成长动力。公司是国内最早申报VEGF 单抗药物的厂商,在该类药物上研发积累较深,已经搭建了抗 VEGF 融合蛋白药物平台和大分子蛋白药物研发平台。KH902(朗沐) 已成功上市,目前在研的同类型产品有治疗转移性结直肠癌KH903,处于Ic 期临床研究。此外,公司储备品种中有用于呼吸系统疾病治疗的KH901,处于临床前研究。从时间节点上看,KH903 和KH901 预计将陆续在未来5-8 年上市销售,形成公司长期增长的又一极。

非生物药持续稳健增长,提供稳定现金流。非生物药领域是公司的传统优势领域,涉及中枢神经系统、消化系统、呼吸系统,拥有多个独家专利,多年来保持稳健增长。公司已经搭建了多个口服新型药物制剂技术平台,通过持续剂型创新获得竞争力。未来,公司有望推出多个首仿药及剂型改良品种,保证稳健增长。

5,科伦药业:(002422)

首个专利海外许可,创新药提升估值和业绩


控股子公司科伦博泰将一项肿瘤免疫治疗单克隆抗体专利有偿许可给美国Pieris公司,Pieris支付开发里程碑费用累计不超过2,650万美元;产品上市后科伦博泰还将根据销售产品金额按比例获得提成,累计不超过6,750万美元。
      多个免疫检查点抑制剂处于研发阶段。正常情形下免疫系统会对聚集在淋巴结或脾脏的外来抗原产生反应,促进具有抗原特异性的T细胞增生;与免疫检查点结合可以传导抑制性的信号,减低T细胞的增生,防止自身免疫疾病。免疫检查点疗法,即不直接针对肿瘤表面的抗原而是通过阻断免疫逃逸、利用免疫反应来控制和杀伤肿瘤细胞。目前有CTLA-4、PD-1/PD-L1三个免疫检查点的5个产品上市,2016年合计销售额超过50亿美元。其他多个检查点处于临床研究阶段,如TIM3、LAG3、KIR、GITR、VISTA、IDO1、4-1BB、TDO2等。

合作方RIPS为国际双抗领先企业。RIPS是一家基于Aticali双抗技术的德国生物药研发公司,创建于2001年,2015年在纳斯达克上市。最快的产品PRS-343(4-1BB/HER2双靶点)处于临床申请阶段,是肿瘤靶向的T细胞激动剂,其他两个双抗产品PD-1/.d.、4-1BB/GPC3处于临床前阶段。2017年分别与施维雅(PD-1/.d.)和阿斯利康(IL4Ra,呼吸系统用药)签署了战略合作协议。

多个一类创新产品待批临床。公司在研的创新药达到59个,适应症以肿瘤、肝病、麻醉镇痛等领域为主。小分子创新药42个,其中创新靶点25个,占比达到60%;生物大分子共17个创新药,其中10个为全新靶点。上半年5个创新产品获临床受理、1个获批临床,包括两个单抗(VEGFR2、PD-L1)、两个融合蛋白(多西他赛-白蛋白结合型,重组人血小板生成素拟肽-Fc融合蛋白)、两个小分子(抗肿瘤药KL070002、静脉麻醉药KL100137),此外2016年下半年抗EGFR单抗进入临床。

创新药提升估值和业绩,公司是国内输液龙头企业,近年公司收入增长稳定,利润受折旧摊销、研发费用、市场拓展费用增加等因素影响,呈现负增长。大输液板块除集中度提升外,包装升级替换、治疗性输液占比的增加以及双腔(多腔)袋产品的上市预计未来输液业务将有10%左右的增速。抗生素板块,伊犁川宁一期硫红满产,二期青霉素、三期头孢受环保核查影响预计9月恢复生产。创新药板块随着国内药审加快将不断催化,同时公司采取早期授权的形式,首付款有望计入今年收入。


6,泰格医药:(300347)

2017年是公司向上拐点年,长期受益于创新药快速发展

泰格医药是国内最大的临床试验CRO公司,也是最具实力的创新型CRO公司。公司提供新药开发一站式服务,壁垒高、竞争力强。我们认为公司的拐点即将来临,未来3-5年公司将跟随创新药物行业发展快速发展。三大看点:1.2015年7月开始的临床试验自查核查对CRO行业的影响结束,2017年是公司业绩的拐点年;2.公司订单升级、人均产出的增加过程正在开始。两方面订单升级,1)创新药物订单快速发展;2)国际多中心临床订单有望增加;3.仿制药一致性评价进入执行阶段,提供增量。

公司将长期受益于行业创新意识觉醒,CRO龙头企业发展有望加速。审批加速、医保支付制度变化,大企业正加大创新药的研发投入,同时创业型创新药物研发企业数量正快速增加。企业对临床试验的要求提高,CRO龙头企业的发展将加速。公司订单将迎来升级,新签订单的快速增长,临床服务毛利率有望回升、人均产出有望提升。

政策鼓励引导,国际多中心临床试验在国内有望加速增长。CFDA鼓励境外未上市新药经批准后在境内外同步开展临床试验,缩短境内外上市时间间隔。中国作为国际多中心临床的一部分,重要性将显著提高,国内医疗机构承接国际多中心临床试验项目数量有望实现快速增长。公司已经完成亚太多中心临床布局,是为数不多的能承担国际多中心临床试验的本土CRO企业之一,有望全方位受益于国际多中心临床试验的增量。

仿制药一致性评价进入执行阶段,为未来2-3年提供增量。我们预计2018年底前应完成一致性评价的289种仿制药将在2017、2018年集中开展BE试验。随着企业仿制药一致性评价的快速推进,公司将进入BE订单执行的快速增长期。我国仿制药再评价将是一个长期的过程。289个品种以外的口服仿制药、以及注射剂将在2018年以后继续推进一致性评价工作。公司将长期受益于我国仿制药一致性评价进程。

临床服务2016触底,预计2017全年增速逐季向上。由于行业政策以及并购韩国DCIS的原因,公司临床服务业务受到阶段性影响。我们预计,自查核查对公司利空影响结束、市场份额开始向公司集中,预计2017全年增速逐季向上;DCIS公司2017经营情况将好转,2018年开始盈利。



好的股票也需要有好的买入价格,我们不能左右股票的价格,我们却可以耐心等待,等待那个我们认可的好的价格的出现,股市里没有等解决不了的事情,本人认为,耐心有目的的等待,是股市里的最高武功!胜过一切的技术分析!

本人所提所有股票,均是本人作为行业分析,技术分析进行举例,不构成推荐,买入后果自负,本人是个人投资者,资料或者认识会有偏颇之处,万望朋友们多多海涵,本人只是想把本人二十多年的投资经验体会与大家分享交流,共同进步,互通有无,精彩快乐股市人生!

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